據(jù)海關(guān)總署6月8日統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，5月份我國煤炭進(jìn)口(含褐煤)2401萬噸，同比減少310萬噸，下降11.4%；1-5月份累計進(jìn)口13489萬噸，同比減少118萬噸，下降0.9%。從數(shù)據(jù)上看，我國的煤炭進(jìn)口量已經(jīng)連續(xù)四個月負(fù)增長；從絕對規(guī)模上看，既低于前4個月2775萬噸的月均值，也較2013年2725萬噸的月均水平明顯偏低，成為繼2月農(nóng)歷春節(jié)之后的年度最低水平。
秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場分析認(rèn)為，至少有以下因素促成了5月份煤炭進(jìn)口的同環(huán)比雙降：
一、國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行壓力不減基礎(chǔ)能源需求疲弱
目前煤炭行業(yè)面臨的所有問題終究都會回到需求上來，從宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行上看，在第一季度GDP刷新連續(xù)20個季度最低值之后，第二季度國民經(jīng)濟(jì)并未表現(xiàn)出穩(wěn)定的增長動力和明顯的回升勢頭，國民經(jīng)濟(jì)仍處于“漂流”狀態(tài)，且總體趨勢依舊向下。“覆巢無完卵”的大環(huán)境給煤炭經(jīng)濟(jì)運(yùn)行著上了灰暗的底色。
而從經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部看，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級仍是主流，第二產(chǎn)業(yè)對國民經(jīng)濟(jì)的拉動作用持續(xù)減弱，工業(yè)產(chǎn)值、鐵路貨運(yùn)量、全國發(fā)電量等高頻數(shù)據(jù)走勢全部落后于宏觀經(jīng)濟(jì)增速。作為基礎(chǔ)能源消費(fèi)支柱的高耗能產(chǎn)業(yè)更是飽受房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)波動、產(chǎn)能過剩、環(huán)保壓力等多重打壓。
再從宏觀政策上看，主要政策取向仍集中于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整對經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量的強(qiáng)調(diào)明顯優(yōu)先于對增速的追求。回顧年內(nèi)執(zhí)行的財政政策、貨幣政策及產(chǎn)業(yè)政策，有限的“微刺激”精準(zhǔn)的避開了產(chǎn)能過剩行業(yè)，導(dǎo)致基礎(chǔ)能源消費(fèi)預(yù)期難言樂觀，而環(huán)境保護(hù)和“去產(chǎn)能”等政策層層加碼，刀刀切中煤炭行業(yè)要害。
二、傳統(tǒng)淡季繼續(xù)施壓豐沛降水干擾負(fù)荷
據(jù)同期數(shù)據(jù)顯示，5月份歷來是煤電消費(fèi)的淡季。受季風(fēng)氣候影響，2季度國內(nèi)氣溫適中，實體經(jīng)濟(jì)開工處于平穩(wěn)狀態(tài)，煤電消費(fèi)水平通常低位震蕩。主要煤電消費(fèi)企業(yè)在冬季和夏季兩個能耗高峰之間也安排了更多的設(shè)備檢修，低負(fù)荷與“去庫存”戰(zhàn)略更拉低了對基礎(chǔ)能源的耗用。
值得注意的是，2014年主要煤炭消費(fèi)地持續(xù)出現(xiàn)強(qiáng)降水，又從兩個層面干擾了煤炭需求：一方面，高強(qiáng)度降水干擾了正常的生產(chǎn)和生活，珠三角等地電力負(fù)荷被顯著拉低。另一方面，由于“十一五”“十二五”期間建設(shè)的諸多水利工程處于產(chǎn)能集中釋放期，遍布西南、華南、華中的豐沛降水，直接放大了水電廠的蓄能規(guī)模，水電如虎添翼，煤電再遭強(qiáng)力施壓。
勢不我與，時不我與。(從主要電力集團(tuán)的數(shù)據(jù)走勢不難看出今年煤炭消費(fèi)的疲弱，如圖所示)。需求不佳利壓縮了中國煤炭消費(fèi)的整體規(guī)模，成為制約外貿(mào)煤炭采購增長的大環(huán)境。而從煤炭行業(yè)內(nèi)部看，外貿(mào)煤進(jìn)口減量也有其原因：
三、行業(yè)庫存高企煤炭接卸遭遇瓶頸
4月份對中國煤炭行業(yè)運(yùn)行而言較為特殊，主要煤運(yùn)通道的集中檢修干擾了內(nèi)貿(mào)煤炭的供應(yīng)。內(nèi)貿(mào)煤價預(yù)期改善將部分需求擠壓至國外，在外貿(mào)新年度合同框架下，企業(yè)拉運(yùn)積極性也較高。4月份國內(nèi)市場貨源供應(yīng)偏緊而消費(fèi)企業(yè)煤炭庫存高位穩(wěn)定運(yùn)行，這背后煤炭進(jìn)口功不可沒。然而進(jìn)入5月后，內(nèi)貿(mào)煤炭供應(yīng)迅速放開，主要發(fā)運(yùn)港煤炭庫存甚至迅速反超檢修前水平，對外貿(mào)煤炭的沖擊開始加強(qiáng)。
4-5月份，消費(fèi)地港口及企業(yè)的煤炭庫存持續(xù)高企，大規(guī)模降水導(dǎo)致“塌垛”“自燃”現(xiàn)象頻頻出現(xiàn)。存貨風(fēng)險上升本來就壓低了企業(yè)的接卸積極性，客觀上的作業(yè)困難也導(dǎo)致消費(fèi)方接卸“有心無力”。
四、內(nèi)外貿(mào)價差窄幅震蕩國內(nèi)供應(yīng)格局寬松
從企業(yè)層面講，進(jìn)行外貿(mào)煤炭采購無非是兩個原因：一是通過低價獲取成本優(yōu)勢，二是通過維持多渠道采購防范市場風(fēng)險，增強(qiáng)議價權(quán)。
從5月份的國內(nèi)外煤炭市場上看，內(nèi)貿(mào)煤價下行預(yù)期漸濃。雖然內(nèi)貿(mào)煤炭離岸價格震蕩走穩(wěn)，但國內(nèi)煤炭航運(yùn)價格持續(xù)大幅下降導(dǎo)致內(nèi)貿(mào)到岸價走低，進(jìn)口貨源的價格優(yōu)勢未能放大，外貿(mào)采購獲利受限。
而從國內(nèi)煤炭供應(yīng)企業(yè)一側(cè)看，目前仍飽受產(chǎn)能過剩和高庫存折磨。促進(jìn)物流周轉(zhuǎn)，爭取市場份額成為煤企追求的目標(biāo)，對于行業(yè)供應(yīng)寬松的共識也降低了煤企大幅漲價的動機(jī)。雖然外貿(mào)煤已成為國內(nèi)市場的常規(guī)貨源，但從消費(fèi)結(jié)構(gòu)上看，內(nèi)貿(mào)煤炭仍是主體。企業(yè)對內(nèi)貿(mào)煤炭的偏好仍較強(qiáng)，內(nèi)貿(mào)長協(xié)合同的執(zhí)行也具有一定的優(yōu)先性，若無明顯漲價預(yù)期，企業(yè)并不傾向加大外貿(mào)貨源的采購。
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