從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會調查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)來看,2014年3月份為44.2%,環(huán)比回升4.3個百分點,在連續(xù)三個月下降后首次回升,不過已連續(xù)7個月處在50%的榮枯線以下,鋼鐵行業(yè)整體形勢依然低迷。主要分項指數(shù)當中,生產(chǎn)指數(shù)低位回升,采購量指數(shù)下降,新訂單指數(shù)觸底反彈,產(chǎn)成品庫存指數(shù)大幅下降。PMI顯示當前國內(nèi)鋼市積極因素增多,價格底部支撐已經(jīng)相對夯實。目前中央已經(jīng)釋放出穩(wěn)增長信號,隨著政策措施陸續(xù)出臺,鋼市需求將會逐步釋放,去庫存速度有望加快,后期鋼材市場價格有望觸底反彈。
生產(chǎn)高峰或難再現(xiàn)
3月份,鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)指數(shù)雖較上月回升4.5個百分點,但仍處39.7%的低位。與此同時,和生產(chǎn)相關的采購活動繼續(xù)呈現(xiàn)收縮態(tài)勢。當月采購量指數(shù)較上月下跌1.9個百分點至40.4%,原材料庫存指數(shù)則三連降至40.8%,較上月回落6.2個百分點。從三個指數(shù)的變化情況來看,當前鋼廠采購意愿繼續(xù)減弱,短期國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量明顯回升的可能性不大。從鋼廠生產(chǎn)情況來看,據(jù)中鋼協(xié)最新統(tǒng)計,3月中旬鋼協(xié)會員單位粗鋼日均產(chǎn)量169.17萬噸,環(huán)比增長1.87%;預估全國日均產(chǎn)量209.6萬噸,環(huán)比下降0.04%。當前無論是鋼協(xié)會員單位粗鋼日均產(chǎn)量還是全國粗鋼日均產(chǎn)量,均明顯低于去年全年的水平,鋼價持續(xù)下跌以及鋼企虧損加劇,對鋼廠生產(chǎn)積極性形成了明顯制約。來自中鋼協(xié)的數(shù)據(jù)顯示,2014年前兩個月,國內(nèi)重點大中型鋼鐵企業(yè)累計虧損28億元,鋼鐵行業(yè)可能將遭遇到2000年以來最差的年度第一季度表現(xiàn)。目前鋼廠內(nèi)部鋼材庫存仍維持高位運行,上半年或主要以去庫存為主,預計短期鋼廠生產(chǎn)不會出現(xiàn)明顯增長。
需求顯露改善跡象
3月份,鋼鐵行業(yè)新訂單指數(shù)在連續(xù)三個月回落之后,大幅反彈13.7個百分點至46.1%,顯示隨著消費旺季的來臨,下游需求開始逐漸釋放。據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示,3月中旬重點企業(yè)鋼材日均銷售為165.3萬噸,較上月同期增加54萬噸。
從市場來看,監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,2014年農(nóng)歷1月終端采購量(2014.2.1-2014.2.28)環(huán)比下降31%,同比下降40%。由于農(nóng)歷1月正值春節(jié),假期影響加上市場情緒偏弱,使得年后需求啟動緩慢。在中央降杠桿、去產(chǎn)能、對地方政府債務控制趨嚴以及房地產(chǎn)融資難度加大的背景下,今年的固定資產(chǎn)投資不容樂觀。1-2月全國固定資產(chǎn)投資同比增長17.9%,增速比去年全年回落1.7個百分點,創(chuàng)下了2002年12月以來的新低;房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長19.3%,增速比去年全年回落0.5個百分點。
3月份,鋼鐵行業(yè)新出口訂單指數(shù)重回收縮區(qū)間,下降至48.6%,較2月份回落3.7個百分點,顯示鋼材出口維持高位面臨變數(shù)。海關數(shù)據(jù)顯示,2月份,我國鋼材出口大幅回落,總出口量僅達到480萬噸,環(huán)比大幅下降了197萬噸。當月我國鋼材凈出口382萬噸,環(huán)比下降29.4%。
從歷史數(shù)據(jù)來看,3月份我國鋼材出口往往表現(xiàn)出慣性回升趨勢。另外,人民幣在春節(jié)后出現(xiàn)急速貶值,加之國內(nèi)鋼材價格春節(jié)過后持續(xù)下降,各成品材價格創(chuàng)下自2012年9月份以來新低,低價的優(yōu)勢以及人民幣貶值的助力有利于我國鋼材出口形勢的向好發(fā)展。此外,發(fā)達國家經(jīng)濟復蘇也成為推動我國出口的強大引擎。美國近期發(fā)布報告:美國經(jīng)濟增長和就業(yè)已顯現(xiàn)出良好的復蘇勢頭,今明兩年美國經(jīng)濟增速將分別達到3.1%和3.4%。與此同時,歐元區(qū)也顯示經(jīng)濟復蘇勢頭。國際貨幣基金組織預測發(fā)達經(jīng)濟體增長2%,比2013年加快0.8個百分點。美國等發(fā)達國家經(jīng)濟復蘇,將會成為2014年全球經(jīng)濟發(fā)展及鋼材需求的重要引擎,無疑也會改善今后我國的鋼材出口環(huán)境。
分析認為,當前國內(nèi)鋼材市場底部正在夯實,積極因素正在增多,后期價格的反彈之勢可期。近期政府在宏觀政策層面開始釋放出穩(wěn)增長信號,二季度投資增速有望加快,對提振鋼市需求以及市場信心均將起到積極作用。另外鋼廠對后市預期謹慎,開工率依然不高,粗鋼產(chǎn)量短期大幅回升的可能性不大。而發(fā)達國家引領世界經(jīng)濟復蘇也將令外圍市場的利空效應減弱。據(jù)此判斷,隨著近期以來連續(xù)的調整,市場底部構筑已基本形成,后期國內(nèi)鋼市整體將逐步好轉。但由于資金壓力較大,庫存壓力仍存,成本支撐持續(xù)趨弱,鋼市上漲空間將會受到限制。
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