被稱為“寧王”的寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司（300750，下稱寧德時(shí)代）10月18日股價(jià)再創(chuàng)歷史新高，市值近1.4萬億。股價(jià)不斷走高的同時(shí)，寧德時(shí)代上市三年以來超過千億的巨額募資也備受關(guān)注。
10月18日晚間，寧德時(shí)代在回復(fù)深交所問詢函時(shí)公開表示“不存在過度融資的問題”。
今年8月，寧德時(shí)代發(fā)布總額582億元的巨額再融資方案，在二級(jí)市場引起劇烈震動(dòng)。這一融資規(guī)模已超過寧德時(shí)代2020年全年503億元營業(yè)收入，也是A股史上最大的民企定增融資規(guī)模。
深交所在9月問詢函中表示，2021年4月，公司通過一項(xiàng)《關(guān)于開展境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)投資的議案》，擬對(duì)上市企業(yè)進(jìn)行投資，投資總額不超過190億元。截至2021年6月30日，寧德時(shí)代持有貨幣資金746.87億元，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為257．42億元。其2018年首發(fā)上市募資53．52億元，2020年又再融資196．18億元，其中后者募集資金到位日距離此次發(fā)行董事會(huì)決議日還不滿18個(gè)月。
針對(duì)上述部分內(nèi)容，深交所提出了幾個(gè)相關(guān)問題：
1. 在持有大額貨幣資金、較高現(xiàn)金流入，且持續(xù)大額對(duì)外投資的情況下，本次發(fā)行融資的必要性及規(guī)模合理性。
2. 在前次募投項(xiàng)目資金尚未使用完畢的情況下開展本次募投項(xiàng)目的必要性、合理性，此次發(fā)行是否符合監(jiān)管關(guān)于融資間隔期的規(guī)定，是否存在過度融資的情形。
3. 結(jié)合近年來發(fā)行人市場占有率，產(chǎn)量、銷量、市場需求變化情況，募投項(xiàng)目的建設(shè)周期，固態(tài)電池、鈉離子電池、氫燃料電池等技術(shù)發(fā)展路徑對(duì)現(xiàn)有動(dòng)力及儲(chǔ)能電池領(lǐng)域帶來的影響等因素，論證說明募投項(xiàng)目產(chǎn)能大幅擴(kuò)張的規(guī)模合理性。
寧德時(shí)代則為此次巨額融資給出了3個(gè)理由：
1．響應(yīng)國家“雙碳”目標(biāo)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，迎接新能源汽車和儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的市場機(jī)遇，滿足市場和客戶日益增長的需求。
2．公司擁有最廣泛的全球化客戶基礎(chǔ)，未來動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池需求量增速明顯。
3．?dāng)U大產(chǎn)能，提升產(chǎn)品性能，有助于發(fā)揮規(guī)模化效應(yīng)，降低電池成本，增強(qiáng)公司的行業(yè)競爭力。
此前582億寧德時(shí)代稱，考慮到公司新增電池產(chǎn)能建設(shè)及實(shí)施等一系列流程，周期較長，因此需進(jìn)行前瞻性布局。僅2020年以來公司擬新增投資的電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目建設(shè)資金需求就達(dá)約1100億元。且考慮到隨著公司業(yè)務(wù)增長，研發(fā)費(fèi)用和營運(yùn)資金需求相應(yīng)增加，公司資產(chǎn)負(fù)債率也有所提高，盡管目前公司財(cái)務(wù)狀況為業(yè)務(wù)發(fā)展提供了較好基礎(chǔ)，但無法完全滿足未來發(fā)展的資金需求。
公司前次募集資金已基本使用完畢，未使用部分占比相對(duì)較低。公司需要通過本次發(fā)行融資，順利開展實(shí)施本次募投項(xiàng)目，進(jìn)一步提升公司業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利能力。因此，公司不存在過度融資的情形。
寧德時(shí)代2021年一季報(bào)顯示，彼時(shí)其賬面資金高達(dá)716.77億元，去年的200億融資還未用完，582億元的巨額定增便緊隨其后。對(duì)此，寧德時(shí)代表示，200億融資已經(jīng)使用了70%，目前賬上的資金都已經(jīng)安排好具體的用處，這次融資主要是為了長期規(guī)劃，如果等到2022年后再去融資擴(kuò)大產(chǎn)能就晚了。
不少投資者擔(dān)心大額融資帶來的虹吸效應(yīng)可能會(huì)對(duì)二級(jí)市場的流動(dòng)性造成沖擊。寧德時(shí)代回應(yīng)稱，定增是公司整體的長期戰(zhàn)略規(guī)劃，需要有一部分資金匹配。按監(jiān)管規(guī)定，定增最高可以到30%，而此次582億按市值計(jì)算占比不到6%。公告顯示，在582億巨額募資中，93億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，70億元用于技術(shù)研發(fā)，其余419億資金均被用于擴(kuò)大產(chǎn)能。
寧德時(shí)代還曾表示，582億元的定增面向不超過35名特定對(duì)象，并不存在大家認(rèn)為的會(huì)對(duì)市場造成沖擊。
本次發(fā)行擬募集582億元，其中419億元用于福鼎時(shí)代鋰離子電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目等5個(gè)電池生產(chǎn)項(xiàng)目。而這5個(gè)電池生產(chǎn)項(xiàng)目建設(shè)周期在24個(gè)月至48個(gè)月之間。
