20日早間央行首度公布了地區(qū)社會融資規(guī)模統(tǒng)計數(shù)據(jù)。央行調(diào)統(tǒng)司負(fù)責(zé)人指出，與人民幣貸款相比，地區(qū)社會融資規(guī)模較全面地反映了當(dāng)?shù)貙嶓w經(jīng)濟從整個金融體系獲得的資金支持。建立地區(qū)社會融資規(guī)模統(tǒng)計，除了有利于加大金融對區(qū)域經(jīng)濟的支持，還有利于加強區(qū)域金融風(fēng)險的監(jiān)測。
廣東社會融資規(guī)模居首
地區(qū)社會融資規(guī)模是指一定時期每月、每季或每年和一定區(qū)域內(nèi)實體經(jīng)濟即企業(yè)和個人從金融體系獲得的資金總額，是全面反映一定時期內(nèi)金融體系對某一地區(qū)資金支持的總量指標(biāo)。
其統(tǒng)計口徑和內(nèi)涵與全國社會融資規(guī)模一致，從機構(gòu)看，包括銀行、證券、保險等金融機構(gòu)，從市場看，包括信貸市場、債券市場、股票市場、保險市場以及中間業(yè)務(wù)市場等。
具體來看，地區(qū)社會融資規(guī)模主要由四個部分構(gòu)成。一是當(dāng)?shù)亟鹑跈C構(gòu)通過表內(nèi)業(yè)務(wù)向?qū)嶓w經(jīng)濟提供的資金支持，包括人民幣貸款和外幣貸款;二是當(dāng)?shù)亟鹑跈C構(gòu)通過表外業(yè)務(wù)向?qū)嶓w經(jīng)濟提供的資金支持，包括委托貸款、信托貸款和未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票;三是當(dāng)?shù)貙嶓w經(jīng)濟利用規(guī)范的金融工具、在正規(guī)金融市場所獲得的直接融資，主要包括非金融企業(yè)境內(nèi)股票籌資和企業(yè)債券融資;四是其他方式向?qū)嶓w經(jīng)濟提供的資金支持，主要包括保險公司賠償、投資性房地產(chǎn)、小額貸款公司貸款和貸款公司貸款。
數(shù)據(jù)顯示，2013年我國地區(qū)社會融資規(guī)模最多的前六個地區(qū)集中于東部六省市，即廣東、北京、江蘇、山東、浙江和上海。其中廣東的社會融資規(guī)模高達13826億元，居于榜首。
值得指出的是，實則早在2012年央行就已經(jīng)建立地區(qū)社會融資規(guī)模統(tǒng)計制度。經(jīng)過兩年的摸索，地區(qū)社會融資規(guī)模統(tǒng)計質(zhì)量和時效性明顯提高。目前匯總的地區(qū)社會融資規(guī)模與全國數(shù)據(jù)間的誤差率一直穩(wěn)定在0.2%左右，比2011年下降1.6個百分點，明顯低于匯總的地區(qū)GDP數(shù)據(jù)與全國GDP的誤差水平，已基本符合統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)布的條件。
地區(qū)融資結(jié)構(gòu)存在差異
從數(shù)據(jù)來看，東部地區(qū)的社會融資規(guī)模要顯著高于中部和西部。2013年東、中、西部地區(qū)社會融資規(guī)模分別為9.04萬億元、3.40萬億元和3.79萬億元，分別比2011年多1.39萬億元、1.10萬億元和1.29萬億元。
但是，結(jié)合這幾年的數(shù)據(jù)變化，可以看出，融資的集中度在持續(xù)下降。2013年我國地區(qū)社會融資規(guī)模最多的前六個地區(qū)融資額合計占全國的37.9%，融資集中度比2012年下降1.5個百分點，比2011年下降6.2個百分點。
而且，融資的區(qū)域不平衡狀況明顯改善。2013年，東、中、西部地區(qū)社會融資規(guī)模分別占同期地區(qū)社會融資規(guī)模總額的52.2%、19.6%和21.9%;東部地區(qū)占比比2011年下降6.4個百分點，中、西部地區(qū)占比分別比2011年上升2.0個和2.7個百分點。
有意思的現(xiàn)象是，不同地區(qū)的融資結(jié)構(gòu)存在較為明顯的差異。中、西部地區(qū)融資對銀行貸款的依賴度明顯高于東部地區(qū)，東部地區(qū)直接融資占比較高。2013年，中、西部地區(qū)新增人民幣貸款占其社會融資規(guī)模的比例分別為51.8%和54.6%，比東部地區(qū)分別高2.4個和5.2個百分點;東部地區(qū)直接融資指非金融企業(yè)債券融資和境內(nèi)股票融資合計占其社會融資規(guī)模的比例為13.5%，比中部和西部地區(qū)分別高1.5個和3.0個百分點。
助力區(qū)域金融風(fēng)險監(jiān)測
央行調(diào)統(tǒng)司相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，與人民幣貸款相比，地區(qū)社會融資規(guī)模較全面地反映了當(dāng)?shù)貙嶓w經(jīng)濟從整個金融體系獲得的資金支持。建立地區(qū)社會融資規(guī)模統(tǒng)計，有利于加大金融對實體經(jīng)濟的支持，促進區(qū)域經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和轉(zhuǎn)型升級，縮小區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展差異，也有利于改善地區(qū)融資環(huán)境，增強金融與經(jīng)濟間的良性互動。具體看，有五個方面的意義。
一是有利于加大金融對區(qū)域經(jīng)濟的支持。在傳統(tǒng)的經(jīng)濟金融關(guān)系分析中，通常以新增貸款反映金融對區(qū)域經(jīng)濟的支持力度。但近年來，我國金融市場發(fā)展較快，金融結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)明顯的多元化態(tài)勢。特別在部分沿海發(fā)達地區(qū)，新增人民幣貸款占地區(qū)社會融資規(guī)模的比重已降至50%以下，該指標(biāo)已不能全面反映金融對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的支持。建立地區(qū)社會融資規(guī)模統(tǒng)計，有利于全面反映金融與區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展間的關(guān)系，加大金融對經(jīng)濟的支持。
二是有利于促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級。目前，我國經(jīng)濟發(fā)展仍不平衡，城鄉(xiāng)之間、地區(qū)之間、行業(yè)之間、部門之間的差異仍然較大。建立地區(qū)社會融資規(guī)模統(tǒng)計，有利于利用不同融資工具，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，增強經(jīng)濟發(fā)展的可持續(xù)性。
三是有利于滿足不同地區(qū)多樣化投融資需求。地區(qū)社會融資規(guī)模指標(biāo)能夠較全面地反映區(qū)域金融發(fā)展特點。例如，有的地區(qū)直接融資比重較低，企業(yè)融資結(jié)構(gòu)有待改善。建立地區(qū)社會融資規(guī)模統(tǒng)計，有利于研究融資結(jié)構(gòu)對區(qū)域間經(jīng)濟發(fā)展差異的影響，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，培育和發(fā)展區(qū)域金融市場，滿足不同地區(qū)多樣化投融資需求。
四是有利于從金融視角尋找縮小區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不平衡的策略。我國區(qū)域間經(jīng)濟發(fā)展的水平和階段差異較大。建立地區(qū)社會融資規(guī)模統(tǒng)計，有利于針對不同區(qū)域融資特點和經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r，從金融視角尋找縮小區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不平衡的策略。
五是有利于加強區(qū)域金融風(fēng)險的監(jiān)測。地區(qū)社會融資規(guī)模包括了各類融資工具的數(shù)據(jù)。通過對這些數(shù)據(jù)的監(jiān)測分析，能夠發(fā)現(xiàn)區(qū)域金融發(fā)展中存在的問題和風(fēng)險點。例如，有的地區(qū)非銀行金融機構(gòu)貸款比例較高、增速較快，可能需監(jiān)測其蘊含的金融風(fēng)險;有的地區(qū)與政府有關(guān)的融資增長較快，該地區(qū)政府債務(wù)風(fēng)險可能需加以關(guān)注等。
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