不同于鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能的嚴(yán)重過剩，前期水泥行業(yè)通過兼并收購消滅了大量落后產(chǎn)能，盡管目前產(chǎn)能仍相對過剩，但未來“城鎮(zhèn)化”的推進(jìn)將有效實(shí)現(xiàn)水泥企業(yè)的庫存去化。有分析指出，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)，水泥行業(yè)有望在2013年上半年迎來行業(yè)盈利拐點(diǎn)，由于預(yù)期城鎮(zhèn)化重心將從東部向西部轉(zhuǎn)移，西部的水泥建材類上市公司值得關(guān)注。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前水泥行業(yè)板塊的整體市盈率為15.4倍，處于歷史較低水平，但由于今年水泥建材上市公司業(yè)績表現(xiàn)不佳，其估值水平可能被動提高，因此，僅從基本面的角度而言，城鎮(zhèn)化對水泥建材股票的提振效應(yīng)仍處于預(yù)期階段。
專家指出，城鎮(zhèn)化是建材行業(yè)的外在驅(qū)動力，拉動了市場對建材的整體需求，可重點(diǎn)關(guān)注水泥與管道。從供給角度來看，水泥的供應(yīng)具有庫存少，半徑小的特點(diǎn)，而近期水泥價格開始反彈。從需求角度來看，建筑工程、市政工程、水利工程、交運(yùn)、住宅、商業(yè)、農(nóng)業(yè)和工業(yè)對水泥和管道的需求不斷加大。
可以期待的是，如果城鎮(zhèn)化如期推進(jìn)，水泥建材行業(yè)基本面出現(xiàn)拐點(diǎn)的時機(jī)不會太遠(yuǎn)，而位于西部的水泥建材上市公司在業(yè)績上超越行業(yè)平均水平的概率較高。
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