6月5日，石油輸出國組織歐佩克將在維也納召開會議。會前一周，油價卻大幅下挫。26日，紐約原油以及布倫特原油跌幅在2%至3%之間，且成交量明顯放大。與此同時，美元一路高歌，指數突破90關口后一路往100進發，27日報在97.40新高上方，創自金融危機以來最好7天表現。
分析師稱，國際油價面臨多股“逆風”，美元再度大爆發令其短期內難以振作。摩根士丹利報告指出，市場上所謂的“美元油價負相關交易”再度浮現，目前美元指數和指標布蘭特原油之間出現超乎尋常的關聯，兩者的負相關關系達到三年來最緊密的程度。
歐佩克立場轉為更重份額
在過去幾十年中，油價很大程度上取決于歐佩克態度，稍有下跌就會受到“減產挺價”的政策保護。但現在歐佩克立場悄然生變。對于6月5日最新一期歐佩克會議，多家機構均預測歐佩克將給出穩產信號。市場也以自己的理解作出反應：一個月以來，布倫特原油從69美元上方跌至63美元附近，紐約原油從62美元跌至58美元一線。截至27日16時，兩大期貨稍有反彈，美原油報58.67美元/桶附近，布倫特油價報64.18美元/桶。美油自年內低點已反彈超過40%，分析指出，在60美元附近有明顯阻力，表明多空雙方斗爭激烈。
花旗最新報告指出，最近一次的歐佩克會議將維持產出配額不變。彭博調查也顯示，34名受訪者中33名預計歐佩克將維持3000萬桶日產量目標不變。高盛則指出，歐佩克在油價下跌情況下仍將維持目前產量，此為無奈之舉，“頁巖氣革命令原油市場迎來新格局，經過頁巖氣革命，美國頁巖油成為邊際產量調節者，而歐佩克的策略被迫由支撐原油價格轉為捍衛市場份額。 ”
據公開數據顯示，作為歐佩克重量級成員的沙特，其石油鉆井平臺數量絲毫沒有減少，這從另一個側面顯示其維持份額為導向的政策決心。市場預計，歐佩克將把產量配額保持在3000萬桶/日不變。與此同時，上周五，貝克休斯公司公布的數據顯示，雖然美國石油鉆井平臺數量連續24周下滑，總數達到659個創2010年8月以來新低，但上周數量僅較前周下降1個。對此 ，高盛分析師在報告中指出，石油鉆井數量僅下降1個，意味著油氣開采商對60美元附近的油價感到比較舒服，意味著未來原油產量會增加。
但也有市場人士指出，市場要警惕除沙特以外其他歐佩克成員聯合起來要求推升油價的可能。如果該組織出人意料地宣布降低配額，那么油價將作出劇烈的“膝跳反射”反應。對于油價后市表現，花旗表示看漲，其將2015年三季度的布倫特和美原價格預期分別上調至68美元/桶和61美元/桶，但下調2015年四季度以及2016年一季度的油價預估，預估分別下調至63美元/桶和54美元/桶。
警惕聯儲加息溢出效應
摩根士丹利一份報告將美元上漲列為油價承壓的“頭號逆風”。美元26日大幅上漲，對16國主要貨幣走強。早些時候，美元對日元創近8年新高。美國經濟數據的好轉推升了美元匯率。截至北京時間27日0時，美元指數報97.40點，美元對日元報123.03。27日略微回調，美元對日元報123.01，這是自金融危機以來美元錄得的最好的7天表現。
在過去被視為帶有“偶然性”的美元油價負相關走勢，近期受到機構高度關注，甚至部分機構開始進行押注。根據摩根士丹利近兩周分析數據，美元指數和指標布蘭特原油之間出現超乎尋常 的關聯，兩者的負相關關系達到三年來最為緊密的程度。數據顯示，在歐債危機最嚴重的時候，油價美元關聯度曾達到過負0.8。這表明在那段時期80%的區段里，油價和美元匯率走勢呈現負 向關聯。但在過去兩年里，負向關聯的平均值縮減到僅僅負0.06，表明油價和美元匯率之間關聯性不強。
自2014年下半年，油價下跌的同時伴隨著美元上揚，但摩根士丹利指出，當時油價暴跌是受全球供應過剩影響，而歐洲央行寬松貨幣政策以及對美國加息的預期推升美元。似乎這兩者間關聯度并沒有那么大。但美元自去年中以來上漲20%，而油價同期跌幅仍有45%。
分析指出，如果美聯儲今年稍晚一如預期升息，那么美元可能進一步上漲，這將進一步打壓油價。周二，美聯儲二號人物、副主席費舍表示，如果全球經濟增速疲軟，美聯儲會緩慢地加息。他預計屆時市場將有更大波動性，但整體過程可控。
上周五，美聯儲主席耶倫則表示美國經濟將反彈，如未來經濟走勢與預期一致，今年某個時候加息是合適的。首次加息后，美聯儲將逐步謹慎收緊貨幣政策。分析人士稱，此輪加息預期帶來的溢出效應將給油價帶來更多變數，市場人士目前對美元一舉一動都十分警惕。
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