為適應(yīng)現(xiàn)貨市場(chǎng)變化和市場(chǎng)需求,提高期貨品種行情連續(xù)性,進(jìn)一步降低投資者交易成本和交易風(fēng)險(xiǎn),大連商品交易所日前發(fā)布通知,將焦炭、焦煤、鐵礦石三品種的最小變動(dòng)價(jià)位由1元/噸統(tǒng)一整理為0.5元/噸。此整理自4月17日21時(shí)施行。
大商所交易部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,最小變動(dòng)價(jià)位是金融產(chǎn)品在交易時(shí)行情變化的最小單位,其數(shù)值大小直接影響合約交易的效率和流動(dòng)性。焦炭、焦煤、鐵礦石上市初期,交易所從當(dāng)時(shí)現(xiàn)貨行情及合約規(guī)模出發(fā),其最小價(jià)位設(shè)為1元/噸。
但去年以來(lái),隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩、相關(guān)商品需求減弱,焦炭、焦煤、鐵礦石三品種的行情均較上市之初有較大下跌幅度,如鐵礦石期貨主力合約行情已從上市之初的977元/噸下探至目前的370元/噸左右,下跌幅度超過(guò)60%,原來(lái)的1元/噸的最小變動(dòng)價(jià)位相對(duì)商品行情已明顯偏大,使市場(chǎng)交易成本相對(duì)過(guò)高,影響行情連續(xù)性,也使每交易日停板區(qū)域內(nèi)可交易的價(jià)位數(shù)量減少,每變動(dòng)一個(gè)價(jià)位市場(chǎng)承受風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)變大,影響了市場(chǎng)效率市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步優(yōu)化。去年來(lái),在市場(chǎng)策略下,大商所對(duì)相關(guān)品種最小變動(dòng)價(jià)位整理進(jìn)行了調(diào)研,并于今年初面向投資者公開進(jìn)行了意見征集,從市場(chǎng)反饋意見情況看,絕大部分投資者希望將最小變動(dòng)價(jià)位整理至0.5元/噸。
該負(fù)責(zé)人介紹,中國(guó)品種最小變動(dòng)價(jià)位設(shè)置普通有0.5、0.2和0.1三個(gè)檔位的選擇,考慮到煤焦礦這三個(gè)品種產(chǎn)業(yè)客戶體量大、對(duì)市場(chǎng)深度需求高的特點(diǎn),并兼顧現(xiàn)有市場(chǎng)參與者的交易習(xí)慣,并考慮最小變動(dòng)價(jià)位與合約行情比例的合理性,選擇了0.5元/噸的最小變動(dòng)價(jià)位方案。
大商所交易部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,今后大商所將持續(xù)根據(jù)現(xiàn)貨基本分析面和市場(chǎng)形勢(shì)的變化,按照國(guó)際慣例和我國(guó)現(xiàn)貨貿(mào)易習(xí)慣,對(duì)包括最小變動(dòng)價(jià)位在內(nèi)的合約參數(shù)進(jìn)行不斷優(yōu)化、完善。
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