近期，焦煤和焦炭均處于下行格局中。3月至今，焦煤1509合約在25個(gè)交易日內(nèi)已累計(jì)下跌近9%，同期焦炭1509合約的跌幅更高達(dá)10.36%。對(duì)此，分析人士認(rèn)為，受上游煉焦煤市場弱勢下行影響，焦炭價(jià)格支撐動(dòng)力不足，加上鋼廠下調(diào)焦炭采購意愿較為強(qiáng)烈，因此多數(shù)焦企對(duì)后期市場的信心不足，預(yù)計(jì)焦煤和焦炭的弱勢仍將延續(xù)。
4月3日，焦煤和焦炭均延續(xù)弱勢格局。其中焦煤1509合約低開于676元/噸，盤中維持低位震蕩，最終報(bào)收677元/噸，下跌5元/噸或0.73%。焦炭1509合約也下跌6元/噸或0.64%至934元/噸。
“近期焦煤和焦炭價(jià)格接連下挫,主要原因在于下游鋼廠面臨的窘迫環(huán)境。”寶城期貨研究員陳棟認(rèn)為，與日俱增的環(huán)保壓力令國內(nèi)鋼廠在春節(jié)后復(fù)產(chǎn)積的極性明顯下降，粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)回落，導(dǎo)致焦炭和焦煤的需求受到顯著抑制。此外，內(nèi)需的疲弱將顯著抑制用鋼行業(yè)消費(fèi)力量復(fù)蘇過程，在傳導(dǎo)機(jī)制影響之下，勢必將削弱焦炭的需求空間。消費(fèi)旺季預(yù)期落空將導(dǎo)致近期國內(nèi)焦炭和焦煤期貨承壓下行，陷入跌跌不休的模式。
永安期貨研究員劉亮亮進(jìn)一步指出，目前房地產(chǎn)及基建投資大幅拉動(dòng)鋼材需求的預(yù)期已經(jīng)被證偽，二季度鋼材需求預(yù)期較差，鋼價(jià)大幅反彈的預(yù)期落空，對(duì)整個(gè)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈形成較大利空，黑色系期貨品種應(yīng)勢下挫。“焦化行業(yè)受到上游焦煤市場及下游鋼廠的雙重積壓，一方面鋼廠壓價(jià)焦炭的措施使得焦炭價(jià)格大幅下挫，另一方面焦煤價(jià)格較焦炭價(jià)格下跌幅度有限，焦炭成本端改善有限，焦化行業(yè)虧損嚴(yán)重；加之環(huán)保因素限制，焦化廠減產(chǎn)，焦煤承壓，現(xiàn)貨開始松動(dòng)，而焦煤依然供應(yīng)過剩，市場預(yù)期清明節(jié)后，焦煤可能大規(guī)模復(fù)產(chǎn)，焦煤價(jià)格跟跌概率較大。”
數(shù)據(jù)顯示，天津港散貨物流中心的焦炭庫存小幅升至185.30萬噸；北方四港煉焦煤總庫存為399.20萬噸；焦化企業(yè)開工率基本持平。總體來看，近期焦煤和焦炭港口庫存有一定幅度增加。
展望后市，劉亮亮認(rèn)為，目前焦煤價(jià)格下跌是大概率事件，下跌的幅度主要取決于后期焦化廠的限產(chǎn)壓價(jià)程度以及焦煤企業(yè)的復(fù)產(chǎn)程度。焦炭價(jià)格主要取決于鋼材價(jià)格的走勢，而鋼材價(jià)格的拉動(dòng)主要靠下游需求的恢復(fù)。鑒于目前環(huán)保因素及焦化企業(yè)的嚴(yán)重虧損，焦煤料將有一輪補(bǔ)跌。而隨著鋼材下游需求的恢復(fù)及鋼廠開工率回升，焦炭價(jià)格有望止跌企穩(wěn)。
“在經(jīng)濟(jì)增速回落、環(huán)保壓力增大及鋼廠經(jīng)營環(huán)境惡化這三座 空頭 大山持續(xù)壓制之下，預(yù)計(jì)后期焦炭和焦煤還將繼續(xù)尋底，全年頹勢之狀難以扭轉(zhuǎn)。”陳棟表示。
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