從過(guò)去幾年的裝機(jī)數(shù)據(jù)來(lái)看，風(fēng)電作為全球減碳的一個(gè)絕對(duì)主力，它的裝機(jī)整體上還是處于穩(wěn)步增長(zhǎng)的趨勢(shì)的。去年全球風(fēng)電新增裝機(jī)量是高達(dá)93千瓦，同比增長(zhǎng)超過(guò)50%，累計(jì)裝機(jī)量已經(jīng)達(dá)到了743GW。國(guó)內(nèi)作為全球主要的風(fēng)電市場(chǎng)，去年新增裝機(jī)和累計(jì)裝機(jī)的全球占比分別接近60%和40%。我們報(bào)告里對(duì)風(fēng)電年均新增裝機(jī)的測(cè)算已經(jīng)做了預(yù)期上調(diào)。
這個(gè)調(diào)整的依據(jù)主要基于首先碳達(dá)峰的戰(zhàn)略目標(biāo)是非化能源占比在25年、30年持續(xù)提升到20%和25%，我們考慮到近期國(guó)家對(duì)高耗能行業(yè)的限制以及對(duì)綠電使用的鼓勵(lì)，所以假設(shè)非化能源占比在戰(zhàn)略目標(biāo)的基礎(chǔ)上再上浮10%，最后達(dá)到22%和27.5%這樣一個(gè)水平。同時(shí)也基于平均發(fā)電煤耗逐年下降、風(fēng)光發(fā)電量占比逐年提升這些前提假設(shè)，最終測(cè)算出十四、五期間風(fēng)電年均新增裝機(jī)的中樞會(huì)上浮到57瓦以上，十五五期間可能會(huì)達(dá)到70GW。以上是我們根據(jù)目標(biāo)進(jìn)行的倒算，也可以從資源和項(xiàng)目端進(jìn)行雙向驗(yàn)證。
站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)來(lái)看的話，國(guó)內(nèi)風(fēng)電的可開(kāi)發(fā)項(xiàng)目和資源量是非常充足的，比如說(shuō)陸上風(fēng)光大基地，風(fēng)電、老舊風(fēng)機(jī)改造，再加上海上風(fēng)電，這些項(xiàng)目都屬于能見(jiàn)度和可行性比較高的項(xiàng)目和資源，是能夠有力支撐十四五期間、甚至十五五期間國(guó)內(nèi)風(fēng)電裝機(jī)量的。
具體拆分一下。首先就是分散式風(fēng)電，也就是千家萬(wàn)村計(jì)劃，它其實(shí)也不是一個(gè)新的名詞了。早在11年的時(shí)候，國(guó)家就已經(jīng)提出了相關(guān)的概念。從規(guī)模上來(lái)看的話，截止到去年，國(guó)內(nèi)陸上分散式風(fēng)電的累計(jì)裝機(jī)容量也僅僅是1.9GW，同比增長(zhǎng)超過(guò)100%，潛在的開(kāi)發(fā)空間是比較大的。在十月中旬的時(shí)候發(fā)布的風(fēng)電伙伴行動(dòng)具體方案，其中就已經(jīng)明確了將在十四、五期間，在全國(guó)選一百個(gè)縣、優(yōu)選五千個(gè)村安裝一萬(wàn)臺(tái)風(fēng)機(jī)，那么預(yù)計(jì)將在十、十四五期間貢獻(xiàn)新增裝機(jī)規(guī)模達(dá)到50GW。
第二方面是老舊風(fēng)機(jī)改造。老式風(fēng)機(jī)改造根據(jù)經(jīng)濟(jì)效益的不同，也根據(jù)風(fēng)場(chǎng)、資源等其他因素的不同，是可以采取不同模式的，比如說(shuō)等容更新、增容更新或者直接退役等等。那么在進(jìn)行這一方面空間測(cè)算的時(shí)候，我們基于的底層邏輯是風(fēng)電使用壽命大概二十年，然后對(duì)服役二十、二十年以上的風(fēng)機(jī)采取直接退役，十五到二十年的風(fēng)機(jī)采取1.5兆瓦以下全部改造，1.5兆瓦這個(gè)層級(jí)的改造一定的比例。最終我們測(cè)算下來(lái)，大概十四五期間能夠帶來(lái)20GW的置換需求。
第三個(gè)部分是風(fēng)光大基地，有望在十四五期間帶來(lái)新增裝機(jī)100GW。根據(jù)相關(guān)的報(bào)道我們可以看到，裝機(jī)容量約100GW的這個(gè)項(xiàng)目已經(jīng)于近期有序開(kāi)工了，預(yù)計(jì)大基地項(xiàng)目會(huì)成為十四五期間的一個(gè)裝機(jī)主力。以上三個(gè)方面其實(shí)是陸上的部分。
說(shuō)到海上風(fēng)電的話，因?yàn)楹Ｉ腺Y源稟賦它本身具有一定的特殊性，所以我們重點(diǎn)關(guān)注的是具有區(qū)位和資源優(yōu)勢(shì)的沿海幾個(gè)省份。具體來(lái)看，目前浙江、江蘇、山東已經(jīng)明確公布的十四五期間新增海上風(fēng)電裝機(jī)規(guī)劃合計(jì)大概二十幾萬(wàn)，然后再加上廣東、廣西合計(jì)大概25GW。預(yù)計(jì)十四五期間海上風(fēng)電將貢獻(xiàn)45GW以上的新增裝機(jī)。近期大家也可以看到，短期有一個(gè)催化因素，就是在中國(guó)海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)合作論壇上，江蘇鹽城提到了一個(gè)十四五海上風(fēng)電規(guī)劃是比較超預(yù)期的，就是十四五期間鹽城大概規(guī)劃了9GW的近海，24GW的深遠(yuǎn)海，江蘇省全省的規(guī)劃大概也就是9GW。所以這是短期的一個(gè)催化因素。以上就是我們對(duì)資源的一個(gè)分析。
接下來(lái)從風(fēng)電行業(yè)增長(zhǎng)的內(nèi)生動(dòng)力來(lái)看，它主要表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)性的凸顯。首先全球?qū)用妫^(guò)去十年間我們可以看到風(fēng)電的度電成本下降了大概50%這樣一個(gè)幅度，那么這個(gè)降幅是僅次于光伏和光熱的。然后它下降到了四美分多一點(diǎn)的度電水平也是僅次于水電的，這樣可以體現(xiàn)出風(fēng)電的經(jīng)濟(jì)性是不斷增長(zhǎng)的。我們預(yù)期隨著技術(shù)持續(xù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)鏈不斷成熟以及風(fēng)電項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的規(guī)模化，風(fēng)電租賃成本在全范圍內(nèi)依然有一定的下降空間。回歸到國(guó)內(nèi)來(lái)看的話，年初至今國(guó)內(nèi)的風(fēng)機(jī)價(jià)格降幅和招標(biāo)量是比較超預(yù)期的，主要的原因就在于年初至今風(fēng)機(jī)大型化和輕量化的這個(gè)進(jìn)程加速。根據(jù)cwea的統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)風(fēng)電新增裝機(jī)的平均工單機(jī)功率在11年和17年分別突破了1.5MW和2MW，那么第十六年平均單機(jī)功率相當(dāng)于提升了僅僅0.5MW。但是從今年風(fēng)電項(xiàng)目的招標(biāo)情況來(lái)看，陸上機(jī)組的單機(jī)容量基本都在3MW以上，低風(fēng)速和中、高風(fēng)速區(qū)域也已經(jīng)出現(xiàn)了5MW的機(jī)型，整體來(lái)說(shuō)大型化趨勢(shì)是明顯加快的。
主要遵循的是三條路徑，首先來(lái)看就是風(fēng)機(jī)大型化，包括輕量化，給風(fēng)機(jī)本身提供了成本的下降空間，最明顯的就是作用于單位零部件用量的下降。從今年情況來(lái)看，成本下降的空間其實(shí)整機(jī)企業(yè)沒(méi)有留存太多，基本上已經(jīng)通過(guò)風(fēng)機(jī)降價(jià)的形式讓利給下游了。第二條路徑就是風(fēng)機(jī)大型化能夠攤薄非風(fēng)機(jī)成本，比如說(shuō)正式安裝成本、運(yùn)維成本。第三點(diǎn)就是與大型化相配套的大葉片和高塔筒，它能夠帶來(lái)利用小時(shí)數(shù)的提升，也相應(yīng)的就調(diào)高了度電成本計(jì)算時(shí)的分母。具體來(lái)看的話，就是在同等風(fēng)速風(fēng)速的情況下，風(fēng)電機(jī)組的發(fā)電量是和掃風(fēng)面積成正比的。以3MW機(jī)組為例，如果葉片加長(zhǎng)五米，它的掃風(fēng)面積大概增加0.8平方米每千瓦，然后年利用小時(shí)數(shù)可以提升超過(guò)200小時(shí)。那么當(dāng)前風(fēng)機(jī)的主流價(jià)格已經(jīng)落在了2200到2400這樣一個(gè)區(qū)間內(nèi)。整體來(lái)看，在建設(shè)成本大幅下降、平價(jià)時(shí)代風(fēng)電項(xiàng)目的收益率降反而有所提升的背景下，前三季度國(guó)內(nèi)風(fēng)電的招標(biāo)量已經(jīng)突破了四十幾萬(wàn)，同比增速超過(guò)110%。此外，也可以把風(fēng)電和光伏橫向?qū)Ρ葋?lái)看。今年風(fēng)機(jī)價(jià)格的下降和光伏組件價(jià)格的上漲，其實(shí)一升一降對(duì)于兩個(gè)行業(yè)的經(jīng)濟(jì)性方面產(chǎn)生了截然不同的影響。如果光伏按照當(dāng)前單瓦4塊錢(qián)左右的初始投資成本來(lái)計(jì)算，當(dāng)前項(xiàng)目投資收益率大概只有六個(gè)多點(diǎn)，風(fēng)電來(lái)說(shuō)的話，當(dāng)前單位初始投資成本大概6.5元/W，測(cè)算下來(lái)IRR大概有八個(gè)點(diǎn)左右。結(jié)合調(diào)研情況來(lái)看，當(dāng)前收益率基本上在十個(gè)點(diǎn)以上，加上杠桿之后可能能達(dá)到二十個(gè)點(diǎn)以上。
綜上，不論是從國(guó)家層面政策支持，資源的確立，還是風(fēng)電行業(yè)本身經(jīng)濟(jì)性的體現(xiàn)，今年風(fēng)電整體都已經(jīng)表現(xiàn)出了非常積極的信號(hào)。以上是我們從需求端的進(jìn)行分析。
第二個(gè)大的方面是從供給端來(lái)看，供給端其實(shí)就是對(duì)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈的分析，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈其實(shí)不算很長(zhǎng)，主要包括上游零部件、中游整機(jī)和下游投資運(yùn)營(yíng)商。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，我們認(rèn)為能夠順應(yīng)甚至引領(lǐng)風(fēng)機(jī)大型化、海上風(fēng)電國(guó)產(chǎn)、替代這些主要行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，并且具有先進(jìn)產(chǎn)能布局和較深的行業(yè)護(hù)城河、競(jìng)爭(zhēng)格局、優(yōu)質(zhì)的環(huán)節(jié)是值得重點(diǎn)關(guān)注的。
首先來(lái)看組件環(huán)節(jié)，組件環(huán)節(jié)的龍頭企業(yè)當(dāng)前是在持續(xù)提升大兆瓦配套能力的。一方面受益于大兆瓦機(jī)型，它適配更高精度和強(qiáng)度的風(fēng)電鑄件，一定程度上提升了這個(gè)環(huán)節(jié)的工藝技術(shù)壁壘。另一方面在于大兆瓦產(chǎn)品存在一定的溢價(jià)，當(dāng)前來(lái)看大小兆瓦的價(jià)差大概是在兩千到三千，這有利于保持頭部企業(yè)的定價(jià)優(yōu)勢(shì)和盈利水平。
第二個(gè)主要環(huán)節(jié)是塔筒環(huán)節(jié)。在盈利能力方面，塔筒因?yàn)橹饕扇〉氖浅杀炯映傻亩▋r(jià)模式，所以對(duì)原材料漲價(jià)的傳導(dǎo)比較順暢，并且訂單交付周期也比較短，所以綜合來(lái)看，這個(gè)環(huán)節(jié)的盈利水平基本是可控了。重點(diǎn)關(guān)注它的先進(jìn)產(chǎn)能布局，主要表現(xiàn)為就近配套的能力。陸上風(fēng)電的塔筒大概有五百到八百公里的運(yùn)輸半徑，區(qū)域內(nèi)集中擴(kuò)產(chǎn)的企業(yè)能夠獲取一定的規(guī)模和成本優(yōu)勢(shì)。海上風(fēng)電也是需要大量的支撐結(jié)構(gòu)管樁，港口和碼頭資源是有利于提升相關(guān)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
第三個(gè)環(huán)節(jié)是主軸軸承環(huán)節(jié)。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)來(lái)看，全球主要的消費(fèi)市場(chǎng)和生產(chǎn)地是不匹配的。目前國(guó)內(nèi)已經(jīng)成為全球最大的軸承消費(fèi)市場(chǎng)，占比大概超過(guò)30%。但是我們從供給端來(lái)看，目前全球70%以上的軸承市場(chǎng)份額，基本被來(lái)自瑞典、德國(guó)、日本、美國(guó)這些國(guó)家的大型跨國(guó)軸承企業(yè)所占據(jù)，而我國(guó)主要占據(jù)的是軸承行業(yè)中的中低端市場(chǎng)。主軸軸承的技術(shù)和工藝難度是比較高的，當(dāng)前仍然處在國(guó)產(chǎn)替代前夜。同時(shí)風(fēng)電軸承它的尺寸會(huì)隨著風(fēng)機(jī)容量的增加而增大，加工難度也會(huì)隨之增加，因此有配套產(chǎn)能，并且能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)核心客戶批量供應(yīng)的企業(yè)是更具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的。
接下來(lái)一個(gè)環(huán)節(jié)是風(fēng)電主軸，主要應(yīng)用于雙佩式和水龍式的風(fēng)機(jī)，以及部分的半直驅(qū)風(fēng)機(jī)，它在風(fēng)電整機(jī)總成本中的占比大概是2%-3%。與其他產(chǎn)業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)的盈利能力對(duì)比來(lái)看，主軸環(huán)節(jié)的毛利率是具有比較明顯優(yōu)勢(shì)的。一方面在于頭部企業(yè)基本上實(shí)現(xiàn)了主軸生產(chǎn)的全流程供應(yīng)，另一方面主軸是有一定技術(shù)難度的，主要體現(xiàn)在鋼錠鍛造、退火過(guò)程中，有一些細(xì)微工藝帶來(lái)的表面硬度和應(yīng)力的一致性、穩(wěn)定性這些方面，因此行業(yè)技術(shù)壁壘還是比較高的。頭部企業(yè)可以憑借產(chǎn)品穩(wěn)定性來(lái)獲取一定的溢價(jià)。調(diào)研情況的反饋來(lái)看，隨著配套機(jī)型的增大，大兆瓦機(jī)組的主軸售價(jià)也有一定溢價(jià)，因此龍頭企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是比較明顯的。
最后是整機(jī)環(huán)節(jié)。頭部企業(yè)的市場(chǎng)份額還是相對(duì)集中的。但是從去年甚至前年，因?yàn)槭艿綇S莊的影響，包括一些交付的影響，部分頭部企業(yè)的市場(chǎng)份額是有一定溢出的。因此一些二線的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，比如說(shuō)東方電氣，他們也是拿了比較多的單子，市場(chǎng)份額也是有一定提升的。在未來(lái)行業(yè)趨勢(shì)下，我們認(rèn)為整機(jī)廠商更多的是綜合實(shí)力的考量。首先從技術(shù)層面來(lái)說(shuō)，能夠順應(yīng)或者引領(lǐng)大型化趨勢(shì)的也是更容易占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位的，比如說(shuō)明陽(yáng)在海上風(fēng)電領(lǐng)域，比如說(shuō)運(yùn)達(dá)在陸上風(fēng)電領(lǐng)域。其次整機(jī)環(huán)節(jié)跟光伏組件這個(gè)環(huán)節(jié)有點(diǎn)類似，有較強(qiáng)的供應(yīng)鏈管理能力，包括成本控制能力的企業(yè)，是有利于掌握更大的話語(yǔ)權(quán)和更好盈利能力的。
投資方面，首先建議關(guān)注緊跟大型化、國(guó)產(chǎn)替代海上風(fēng)電這些主要趨勢(shì)，同時(shí)加速先進(jìn)產(chǎn)能布局，有希望實(shí)現(xiàn)市占率提升的零部件龍頭。其次是建議關(guān)注成本下降、刺激下中標(biāo)和出貨提升的二線整機(jī)商。
問(wèn)答環(huán)節(jié)
1、接下來(lái)繼續(xù)降本的話，主機(jī)廠會(huì)不會(huì)向上游要利潤(rùn)，零部件企業(yè)就要遠(yuǎn)離了?
大型化肯定降本了是沒(méi)問(wèn)題的，但大型化其實(shí)是一個(gè)平臺(tái)一個(gè)平臺(tái)往上走，比如說(shuō)三兆瓦、四兆瓦、五兆瓦、六兆瓦，現(xiàn)在陸上的有的大概做到六兆瓦，海上的從8MW開(kāi)始往上做，現(xiàn)在有些企業(yè)大概也能做到16MW，這是大家往前走的一個(gè)趨勢(shì)。那這個(gè)大型化的過(guò)程中，不僅僅是這個(gè)主機(jī)廠，主機(jī)廠要帶著所有的這個(gè)設(shè)備廠、部件廠、材料廠一起去做，比如說(shuō)葉片的長(zhǎng)度、掃風(fēng)半徑，既考慮掃風(fēng)半徑，還要考慮整個(gè)安全性，還有它的結(jié)構(gòu)、強(qiáng)度等等都要考慮的。所以這是降本的一個(gè)趨勢(shì)。第二個(gè)我們會(huì)發(fā)現(xiàn)在今年的某些時(shí)間段里面，風(fēng)機(jī)價(jià)格降的有點(diǎn)過(guò)了，比如說(shuō)最低的時(shí)候曾經(jīng)報(bào)過(guò)一千八的，過(guò)去的四千多肯定是不合理的，現(xiàn)在一千八肯定也是不合理的。所以近期我們看到招標(biāo)價(jià)格它開(kāi)始有一點(diǎn)往回，之前低的時(shí)候兩千一、兩千二，現(xiàn)在可能兩千三、兩千四，我自己覺(jué)得這個(gè)東西也不一定正確，大家保持20%出點(diǎn)頭的毛利率，可能是屬于行業(yè)比較正常的情況。因?yàn)楝F(xiàn)在是產(chǎn)業(yè)鏈末端的運(yùn)營(yíng)商那邊收益率特別高，大概加完杠桿后，二十五到三十超過(guò)歷史以來(lái)的水平，最后也會(huì)回歸正常。所以我覺(jué)得這個(gè)價(jià)格往上漲一漲也屬于正常的，所以我覺(jué)得不太存在往上去壓的狀態(tài)。上游壓力比較大的在什么地方呢?主要還是在于電費(fèi)，還有焦炭的價(jià)格比較高，這個(gè)可能對(duì)于一些企業(yè)來(lái)說(shuō)有一定的影響和壓力。
2、明陽(yáng)智能做到十六兆瓦的風(fēng)機(jī)這個(gè)能力，全球應(yīng)該可以說(shuō)是非常領(lǐng)先的。那是不是可以認(rèn)為未來(lái)在海外市場(chǎng)它可能有比較好的優(yōu)勢(shì)。我們的主機(jī)廠出海有沒(méi)有什么困難?
主機(jī)廠出海其實(shí)是有一點(diǎn)點(diǎn)難度的，早年我們有一些企業(yè)其實(shí)也做過(guò)兩海戰(zhàn)略之類的，這些東西大家其實(shí)是努力過(guò)了，都去做了，但是就從執(zhí)行效果上來(lái)說(shuō)，不見(jiàn)得有那么好。第一我們過(guò)去風(fēng)機(jī)大型化進(jìn)度其實(shí)是比較慢的，而海外同行大型化做的很早，人家很早之前海上風(fēng)電就能做到8甚至10或者更高，國(guó)內(nèi)比較慢，所以導(dǎo)致我們?cè)诤荛L(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)沒(méi)有優(yōu)勢(shì)。第二海外很多風(fēng)電企業(yè)本身在海外的資源關(guān)系，銀行的渠道關(guān)系，各個(gè)方面比國(guó)內(nèi)企業(yè)呢要好很多，往年我們一些企業(yè)去海外拓展，就發(fā)現(xiàn)舉步維艱，因?yàn)槭裁茨?一開(kāi)始就是量比較小，不太可能去建一個(gè)本地化的團(tuán)隊(duì)解決問(wèn)題。如果不建一個(gè)本地化的團(tuán)隊(duì)，又很難到那種商業(yè)文化里邊去拿到訂單，所以一直是比較悖論的。第三個(gè)海上風(fēng)電在海外有很多項(xiàng)目，往往是跟鉆井平臺(tái)相關(guān)的，它可能周邊的比如像墨西哥灣、還有波羅的海那些區(qū)域，他們有很多海上風(fēng)電的項(xiàng)目。這個(gè)你就要跟石油公司關(guān)系不錯(cuò)，或者說(shuō)以往就跟人家合作比較多，中國(guó)企業(yè)這方面是劣勢(shì)。所以過(guò)去幾年很多公司的海外戰(zhàn)略推行比較慢。現(xiàn)在來(lái)看，產(chǎn)品方面中國(guó)企業(yè)跟海外企業(yè)是差不多的，已經(jīng)有一定優(yōu)勢(shì)了，其他的就是看商務(wù)。看成本方面應(yīng)該還是有一些機(jī)會(huì)吧。
3、運(yùn)營(yíng)商收益有這么高嗎?運(yùn)營(yíng)商如果配儲(chǔ)能，應(yīng)該不會(huì)有這么高的收益率吧?
現(xiàn)在沒(méi)有要求說(shuō)是完全都要強(qiáng)制配儲(chǔ)能。中國(guó)市場(chǎng)空間那么大，大家肯定是一個(gè)區(qū)一個(gè)區(qū)轉(zhuǎn)移，最后轉(zhuǎn)移的發(fā)現(xiàn)每個(gè)地方都沒(méi)有消納能力的時(shí)候，就要被迫上儲(chǔ)能了，短期我覺(jué)得不用考慮這個(gè)問(wèn)題。
4、老舊風(fēng)機(jī)改造，技術(shù)上我問(wèn)過(guò)很多專家，有的專家說(shuō)老舊風(fēng)機(jī)改造需要把風(fēng)塔連根拔起，然后重新立一個(gè)風(fēng)塔，有的說(shuō)不需要只需要換一個(gè)主機(jī)就好了。這個(gè)到底是什么樣的技術(shù)路徑啊?
得看情況，比如原來(lái)就是個(gè)五百千瓦或者七五零的，你現(xiàn)在想換三兆瓦的，不換風(fēng)塔葉片怎么制動(dòng)的起來(lái)呢?掃風(fēng)半徑是確定，所以這個(gè)具體情況具體看。比如原來(lái)是個(gè)一點(diǎn)五的，然后干塔豎的比較高，現(xiàn)在換了三個(gè)，導(dǎo)通半徑也夠，那他也沒(méi)必要了。
5、海上風(fēng)電明年各地方的補(bǔ)貼政策能不能介紹一下
海風(fēng)就是取決于地方政府了，就是看你地方政府愿意出多少錢(qián)。當(dāng)前來(lái)看比較明確的還是只有廣東省這樣一個(gè)規(guī)劃。
6、那現(xiàn)在只有廣州明確，但是地方又規(guī)劃了很多海上風(fēng)電項(xiàng)目，這個(gè)補(bǔ)貼沒(méi)有跟上去，規(guī)劃能不能落地呢?
海上風(fēng)電很簡(jiǎn)單，大家為什么要去規(guī)劃?比如說(shuō)鹽城、漳州，大家都覺(jué)得這些地方政府是瘋了，規(guī)劃這么大的項(xiàng)目，會(huì)有這種想法。說(shuō)白了就是當(dāng)時(shí)廣東的陽(yáng)江給大家開(kāi)了個(gè)頭。我們思考的維度是電價(jià)，我們只想著這個(gè)問(wèn)題，地方政府會(huì)只思考電價(jià)這個(gè)問(wèn)題嗎?肯定不是，他為什么要去建那個(gè)大型基地，包括鹽城為什么要配套多少的產(chǎn)能到那個(gè)地方?海上風(fēng)電就得離那個(gè)項(xiàng)目地要近，就在海邊得去建廠，對(duì)吧?他會(huì)鼓勵(lì)你去，那你新的產(chǎn)業(yè)園就會(huì)帶動(dòng)，就增加利稅，那這對(duì)于地方政府來(lái)說(shuō)就是一筆收益。至于說(shuō)補(bǔ)貼出去的錢(qián)，是以當(dāng)?shù)鼐用竦挠秒姂粞a(bǔ)貼出去的還是怎么補(bǔ)出去?我覺(jué)得這個(gè)東西不重要，但它給當(dāng)?shù)貏?chuàng)造了就業(yè)，解決了稅收、還有利潤(rùn)貢獻(xiàn)等問(wèn)題。這個(gè)屬于整體的一個(gè)經(jīng)濟(jì)效益，我們其實(shí)只算了一個(gè)單單發(fā)電的效應(yīng)，政府層面考慮問(wèn)題跟我們考慮問(wèn)題是完全不一樣。
7、對(duì)明年的陸上和海上風(fēng)電裝機(jī)量有沒(méi)有一個(gè)大概的預(yù)期?
只講市場(chǎng)預(yù)期啊，我覺(jué)得這個(gè)東西需要等等看，市場(chǎng)的預(yù)期就是說(shuō)我們明年整體的風(fēng)電的量應(yīng)該是會(huì)上到五十七瓦以上，有的可能預(yù)期五十五，諸如此類。今年的預(yù)期我相信大家都已經(jīng)降下來(lái)了，可能三十到三十五之間，這是整體的情況。單純看海風(fēng)，原來(lái)覺(jué)得今年的裝機(jī)量其實(shí)是比較大的，原來(lái)大家覺(jué)得至少就8GW。有幾個(gè)東西是可以跟蹤的，變流器、海工，一些etc，海上的一些塔筒、變壓器等，都可以作為佐證。目前看下來(lái)，今年可能不會(huì)有那么多，可能五附近或者五到六這種水平。明年可能海上風(fēng)電大概又在八以上或者更多。
8、明年陸上風(fēng)電整機(jī)廠，零部件廠，他們的盈利情況大概在什么水平?
同比今年的情況來(lái)看，上半年肯定不行，下半年不知道。上半年不行是因?yàn)橛幸恍┑蛢r(jià)單子。
9、明年交付訂單，上半年和下半年的價(jià)格會(huì)有差異嗎?
有一段時(shí)間就交了一兩千一、兩千二，一千八的也有。那個(gè)單子肯定是先交的，最近才開(kāi)始往上回，這是第一個(gè)。第二個(gè)現(xiàn)在焦炭的價(jià)格還是很高，有些像做鑄件的，他要用焦炭的要用沖天爐，焦炭?jī)r(jià)格還沒(méi)下去，雖然期貨的價(jià)格下去，現(xiàn)貨價(jià)格沒(méi)下去。原材料成本都是偏高的，如果明年還維持這個(gè)水平，其實(shí)邊際上也沒(méi)有至少?zèng)]有變差。
10、十月份浙江華潤(rùn)電力招標(biāo)，它的海風(fēng)價(jià)格做到四千塊錢(qián)左右，相比之前七千塊錢(qián)大幅度的下降了。有人測(cè)算過(guò)這個(gè)價(jià)格可能已經(jīng)到平價(jià)了，折算下來(lái)大概三毛五的電費(fèi)，但也有很多說(shuō)法就是要24、25年平價(jià)，這個(gè)平價(jià)進(jìn)程怎么看
光伏也好、風(fēng)電也好，我覺(jué)得都是屬于從點(diǎn)到線、最后到面的一個(gè)過(guò)程，它可能有些風(fēng)資源條件比較好的區(qū)域，可能算下來(lái)算是平價(jià)了。如果換一個(gè)區(qū)域，比如說(shuō)這個(gè)項(xiàng)目離開(kāi)陸地只有一公里，然后另外一個(gè)項(xiàng)目離陸地有十公里，底下不知道是巖石基地還是泥沙基地，施工的難度是不一樣的。所以我覺(jué)得目前的這個(gè)情況，只能說(shuō)某些特定的項(xiàng)目它可能是能實(shí)現(xiàn)平價(jià)的，但你不能說(shuō)所有項(xiàng)目都能平價(jià)，這事兒不好說(shuō)。之前的一些案例，2018年的時(shí)候，烏蘭察布就已經(jīng)平價(jià)了，就是不給補(bǔ)貼的，但能說(shuō)烏蘭察布所有項(xiàng)目都平價(jià)了嗎?沒(méi)有，只有能源局當(dāng)時(shí)那個(gè)示范基地的6GW項(xiàng)目是平價(jià)的。
11、大面積的海上風(fēng)電平價(jià)估計(jì)會(huì)到什么時(shí)候能實(shí)現(xiàn)?
大家說(shuō)24、25年應(yīng)該是有一定的依據(jù)，這個(gè)東西其實(shí)還是取決于我們大型化，以及規(guī)模效應(yīng)上來(lái)以后把成本降下去。海上風(fēng)電跟陸上風(fēng)電不一樣，它涉及的東西比較多，這個(gè)基地的形式就是在中國(guó)的某幾個(gè)地方形成產(chǎn)業(yè)基地，然后一批一批建，它很多成本被動(dòng)就可以攤下去了。在建立的過(guò)程中，很多項(xiàng)目就已經(jīng)平價(jià)了，如果是這里建一個(gè)、那里建一個(gè)，我覺(jué)得不論多久可能平價(jià)都挺難的，所以可能還是要以這種就是海洋風(fēng)電基地的方式去發(fā)展，情況會(huì)更好一些。
12、漳州，鹽城，很小的地級(jí)市吧，大概加起來(lái)就有83GW的這種規(guī)劃，怎么看?能不能實(shí)現(xiàn)，還是完全停留在口號(hào)上面?
首先這兩個(gè)地級(jí)市它的量其實(shí)比省的規(guī)劃都還大，確實(shí)聽(tīng)起來(lái)是有點(diǎn)嚇人的，就能不能在五年之內(nèi)做完?不知道。國(guó)家層面以后深海開(kāi)發(fā)，那就是離海邊稍微遠(yuǎn)一點(diǎn)的地方，空間肯定是有的，但是你說(shuō)這多長(zhǎng)時(shí)間把這東西開(kāi)發(fā)出來(lái)，那不知道。現(xiàn)在停留在規(guī)劃，要實(shí)現(xiàn)的話需要一點(diǎn)時(shí)間的。換一句話說(shuō)，就說(shuō)未來(lái)可能十年、二十年海上風(fēng)電應(yīng)該都是個(gè)成長(zhǎng)性非常好的行業(yè)，十年這個(gè)行業(yè)會(huì)增長(zhǎng)十倍?那這個(gè)不知道就邊走邊看。
13、風(fēng)電設(shè)備降價(jià)到底哪個(gè)降得多?
因?yàn)榻衲暧绊懸蛩乇容^多，所以我不知道這個(gè)東西到底應(yīng)該怎么去理解。就是放在正常年份可能比較好理解，因?yàn)榻衲昴阆皲摬模�有包括焦炭的價(jià)格其實(shí)漲得很多，波動(dòng)比較劇烈的情況下不太好測(cè)算。今年結(jié)束以后，我們可以把全年的情況拿來(lái)去做個(gè)測(cè)算，可能會(huì)有一個(gè)比較明確的結(jié)論，但是現(xiàn)在因?yàn)槿緢?bào)很多公司沒(méi)有披露分項(xiàng)產(chǎn)品的毛利率和凈利率水平，比較難做測(cè)算。
14、價(jià)格對(duì)塔筒企業(yè)的盈利能力的影響?傳統(tǒng)企業(yè)除了可能有必須有一些區(qū)位優(yōu)勢(shì)，比如說(shuō)靠近基地或者項(xiàng)目，在生產(chǎn)、制造環(huán)節(jié)有沒(méi)有什么壁壘?
塔筒的定價(jià)模式是成本加成，它基本上是能夠把中控板材的漲價(jià)進(jìn)行傳導(dǎo)的。然據(jù)我們了解，塔筒大概三季度的時(shí)候價(jià)格在八千三四均價(jià)，四季度可能是到九千，這個(gè)是不含稅的，對(duì)應(yīng)的鋼材三季度均價(jià)六千三左右，Q4大概也是這樣一個(gè)水平。所以總體來(lái)看，如果明年這鋼價(jià)不會(huì)跌很多，橫在六千高位的話，那么對(duì)塔筒盈利能力不會(huì)產(chǎn)生特別大的影響。這個(gè)環(huán)節(jié)其實(shí)最重要的一個(gè)看點(diǎn)，還是先進(jìn)產(chǎn)能布局的問(wèn)題。為什么強(qiáng)調(diào)這一點(diǎn)?主要還是塔筒比較大，運(yùn)輸比較受限，像一些企業(yè)，它可能在三北地區(qū)，就是那些資源比較集中覆蓋的地區(qū)，把它自己的產(chǎn)能鋪開(kāi)是有一定的優(yōu)勢(shì)的。海上其實(shí)不太有運(yùn)輸半徑這個(gè)問(wèn)題，但是因?yàn)樗容^重、比較大，所以在碼頭或者港口附近建設(shè)基地，或者說(shuō)自己本身有碼頭或者港口是非常有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的。不太會(huì)在絕對(duì)的技術(shù)上面有非常強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的體現(xiàn)。
15、主機(jī)的技術(shù)路線?
當(dāng)前主要是三個(gè)技術(shù)路線，海上風(fēng)電大家可能更多會(huì)采取半指示路徑，在于它可能重量比較輕，它中間的那個(gè)繩上的設(shè)計(jì)比較緊湊，所以它在海上風(fēng)電的運(yùn)輸成本方面，包括后期的運(yùn)維成本方面可能會(huì)有一定的優(yōu)勢(shì)。
16、為什么塔筒這個(gè)環(huán)節(jié)利潤(rùn)壓縮的空間會(huì)更小呢?
大型化趨勢(shì)下，降本其中一個(gè)路徑就是它會(huì)攤薄零部件的用量，這個(gè)體現(xiàn)最明顯的是在組件環(huán)節(jié)。我們了解情況來(lái)看，當(dāng)前這個(gè)用量可能從二十五已經(jīng)降到了二十。塔筒環(huán)節(jié)單次碼配套量現(xiàn)在是九噸，之前是十噸，六兆瓦的機(jī)型可能會(huì)降到八噸。一方面這個(gè)降幅其實(shí)并不是特別大，另一方面做大型化的這個(gè)機(jī)型，需要配套的是更高、更大的塔筒，所以說(shuō)單根的用量并不會(huì)減少，所以說(shuō)它是在大型化攤薄零部件用量這個(gè)背景下，受損最小的一個(gè)環(huán)節(jié)。
17、之前大家都說(shuō)風(fēng)電比不上光伏，其中一個(gè)原因就是說(shuō)光伏的降本速度更快。風(fēng)電即使說(shuō)后面降本速度很慢，甚至說(shuō)成本不再下降、價(jià)格不再下降，其實(shí)風(fēng)機(jī)的價(jià)格已經(jīng)不會(huì)再成為制約風(fēng)電發(fā)展的一個(gè)因素?
下游的運(yùn)營(yíng)商高收益率是現(xiàn)在的一些項(xiàng)目。最終的新能源平價(jià)，應(yīng)該是新能源加儲(chǔ)能一起平價(jià)才算。大家對(duì)降本的追求會(huì)一直持續(xù)的，不可能說(shuō)停在這個(gè)位置不降了，還要考慮儲(chǔ)能的。也得看資金成本的，通常情況下八到十個(gè)點(diǎn)應(yīng)該是全資本金的收益率，可能是屬于大家非常舒服的狀態(tài)，極端的六到八個(gè)點(diǎn)也能接受吧
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