本周，受前期煤礦事故影響，產地安監力度保持高壓態勢，停產、檢修煤礦數量繼續增多，煤炭市場供給仍在收縮，而隨著夏季用煤高峰臨近，終端補庫需求持續向好，市場供需緊張關系較上周略有加劇，從產地到港口煤炭價格均有不同程度上漲。目前來看，在當前的煤炭供給和消費水平下，煤炭市場存在一定的供需缺口，疫情以來供需錯配導致的終端庫存偏低的局面暫難實質性好轉，短期內煤炭市場仍將維持供需偏緊格局。
國家統計局最新發布數據顯示，我國經濟持續快速復蘇，各項宏觀經濟指標保持兩位數增長，表現亮眼。1-5月份，規模以上工業增加值同比增長17.8%，全國固定資產投資(不含農戶)同比增長15.4%，社會消費品零售總額同比增長25.7%;出口總額同比增長30.1%。在經濟快速增長的帶動下，煤炭消費量持續處于近年來較高水平。6月份，我國經濟仍保持平穩擴張，疊加溫度升高和來水不足影響，煤炭消費量仍有可能出現超預期表現。
煤炭生產方面，1-5月份，在保供穩價政策保障下，全國煤炭產量完成16.2億噸，同比增長8.8%，增速明顯低于火電(16.0%)、粗鋼(13.9%)、水泥(19.2%)等耗煤行業增速。盡管煤炭價格處于高位，但是今年以來的產量增速明顯不及市場預期。分析來看，一是煤炭主產地加速推進資源整合，有部分煤礦因權責歸屬等問題，處于停產或半停產狀態;二是在“碳達峰、碳中和”戰略和環保約束下，松動煤炭產能的政策很難出臺。6月以來，又發生多起煤礦事故，加之七一大慶將至，安監形勢嚴峻，產地煤礦停產檢修增多，煤炭產能利用率表現乏力。
CCTD獨家數據顯示，6月上旬晉陜蒙煤礦開工率維持在77%左右，處于中偏低水平，下旬受制于煤管票不足，產能利用率大概率走低，推測整個6月份的煤炭生產情況將不容樂觀。
進口方面，1-5月份，我國累計進口煤及褐煤11116.6萬噸，同比下降25.2%。受國內供給緊張影響，政策端傾向于鼓勵進口，前期有傳聞華東、華南一些地區6月底前到港資源不占用全年額度。但是隨著全球經濟從疫情中陸續恢復，國際煤炭市場需求火熱，資源供應持續偏緊，價格也在持續明顯上漲。截止6月18日，華南港口5000大卡進口煤到岸價在820元/噸左右，與國內煤的價格優勢并不明顯。因此，不管6月還是今年的煤炭進口情況可能均會明顯低于市場預期，進口煤對國內煤炭市場的調節作用較為有限。
綜合判斷，6月份雖有政策端保供穩價，但受制于供給收縮、需求不減，煤炭市場供需缺口仍較為明顯，帶動產地、港口煤價水漲船高。進入7月份后，雖然迎來夏季用煤高峰期，但是隨著政策效應的持續累積和安全形勢好轉后煤礦開工率上升，煤炭市場供需緊張關系將較6月份有所緩解，市場運行有望趨于平穩。
|
