港口煤價跌了
發改委限價政策之后，本周北方港口煤價開始出現小幅下跌態勢，近日發布的豐礦動力煤指導價格顯示，港口各煤種價格持續小幅下跌1元/噸。這是北方港口動力煤價格穩中趨漲近半個月之后，迎來的首次下跌!煤價的下跌，不僅受政策的影響，更有市場的調節，那么各方關切之下，本次煤價究竟能跌多少?
今日智庫認為，本輪煤價的下跌，政策層面的影響力度要明顯弱于市場自身的供需調節，也就是說限價政策對市場影響有限。從當前市場來看，真正決定后續煤價走勢的關鍵仍在于下游需求釋放的力度大小，而僅僅靠政策的壓力只能獲得一時之功效。
從產地市場來看，主產地煤價支撐作用依然較強。上周陜西煤礦事故發生后，各大煤炭主產區紛紛開展安全大檢查，陜西榆林、神木等地煤礦出貨順暢，拉煤車輛排隊現象嚴重，本周以來部分地區煤價更是持續上漲5-10元/噸左右;山西內蒙地區大礦發運積極，加之正值北方供暖旺季，電廠采購仍有需求，礦方看漲預期較為強烈。
值得關注的是，目前中轉港口庫存整體偏低，優質煤源的結構緊缺或成為港口煤價再次上漲的重要支撐。據今日智庫中國煤炭大數據中心顯示，近期秦皇島港口庫存增加緩慢，截至昨日仍未突破600萬噸，環渤海四港庫存維持在1800萬噸左右，同比處于偏低狀態。且隨著港口優質低硫煤資源的持續緊缺，其報價的堅挺或成為帶動港口煤價走高的一個重要因素。
港口煤價能跌多少?
最為重要的是，當前進口煤限制依然趨緊，后期沿海煤炭需求將轉向內陸地區。海關總署最新公布的數據顯示，中國2020年10月份進口煤炭1372.6萬噸，比去年同期的2568.5萬噸減少1195.9萬噸，下降46.56%;環比上月減少495萬噸，下降26.5%。可以看出，國家層面“雙循環”模式的帶動效應正在逐步顯現，對國內需求的釋放力度有望進一步加大，后期進口煤的限度政策將大概率持續進行。
綜合分析來看，今日智庫認為，當前港口市場仍有需求支撐，預計跌幅維持在10—15元/噸左右。而當前全國重點電廠庫存仍維持在1億噸左右高位運行，無疑對后期煤價高位上漲形成壓制態勢，煤價整體波動幅度不會太大!
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