石油需求恢復(fù)
上個(gè)月，歐佩克+集團(tuán)同意減產(chǎn)延長(zhǎng)至7月。預(yù)計(jì)減產(chǎn)將使市場(chǎng)減價(jià)約10％，7月份的減產(chǎn)速度為960萬桶/天。
但是現(xiàn)在有跡象表明，隨著市場(chǎng)開始出現(xiàn)關(guān)鍵原油等級(jí)短缺的情況，持續(xù)的大幅減產(chǎn)以及亞洲等主要客戶的需求反彈，市場(chǎng)對(duì)烏拉爾和阿拉伯輕油的供不應(yīng)求。
俄羅斯的旗艦級(jí)烏拉爾的價(jià)格已升至創(chuàng)紀(jì)錄的布倫特原油基準(zhǔn)溢價(jià)，上周短暫升至每桶較布倫特原油價(jià)格高出2.40美元。
與4月份每桶4.50美元以上的折扣相比，這標(biāo)志著一個(gè)急劇的轉(zhuǎn)變。到6月底，運(yùn)送到西北歐主要煉油中心鹿特丹的烏拉爾的溢價(jià)為1.90美元。這意味著鹿特丹烏拉爾油的售價(jià)約為每桶45美元，與他們?cè)?月初的每桶15美元的價(jià)格相去甚遠(yuǎn)。
通常情況下，歐佩克輸送的中硫原油通常比含硫量較低的輕質(zhì)低硫原油便宜。但是，由于中硫原油的產(chǎn)量大幅削減至1991年以來的最低水平。此外，重質(zhì)高硫原油的伊朗和委內(nèi)瑞拉一直受到美國(guó)制裁的嚴(yán)重削減，所以，現(xiàn)在無論哪種原油都處在短缺中。
因此，沙特阿美公司連續(xù)三個(gè)月提高了出售給煉油廠的原油價(jià)格。如今，阿美石油公司的輕質(zhì)原油與重質(zhì)原油價(jià)格相同。而在正常情況下，重油要比輕油便宜2-6美元，這表明了市場(chǎng)對(duì)中重質(zhì)酸等級(jí)的強(qiáng)勁需求。
北美破產(chǎn)浪潮
雖然油價(jià)一直在回升，但距離去年12月的60美元/桶的水平還有很長(zhǎng)的路要走。當(dāng)前40美元/桶的油價(jià)可能接近俄羅斯需要平衡其收支平衡的收支平衡，但沙特阿拉伯需要80美元/桶，美國(guó)大多數(shù)頁(yè)巖油生產(chǎn)商需要突破50-55美元/桶才能保障收支平衡。
報(bào)告稱，在第一季度末爆發(fā)冠狀病毒大流行和石油價(jià)格戰(zhàn)之后，在第二季度北美石油和天然氣行業(yè)開始破產(chǎn)浪潮。
僅在第二季度，就有超過18家生產(chǎn)商破產(chǎn)。到目前為止，已有41家石油生產(chǎn)商和油田服務(wù)公司尋求破產(chǎn)保護(hù)。
但即使沒有冠狀病毒大流行或石油價(jià)格大戰(zhàn)，北美的破產(chǎn)浪潮也是可預(yù)見的。在2019年，美國(guó)持有垃圾級(jí)債券的公司拖欠的利息達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的水平。這些陷入困境的公司都希望油價(jià)在2020年恢復(fù)，不過現(xiàn)在沒有什么比這更遙遠(yuǎn)的了。
所以即使油價(jià)反彈了，但目前每桶40美元的油價(jià)仍不足以挽救負(fù)債累累的頁(yè)巖油生產(chǎn)商的厄運(yùn)，還不足以讓頁(yè)巖公司償還巨額債務(wù)。
而如果油價(jià)一直保持在40美元水平，北美的石油和天然氣破產(chǎn)熱潮將持續(xù)到2020年底。
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