具有良好發(fā)展前景
行業(yè)
“十一五”期間，我國節(jié)能減排取得了巨大的成績，但是也暴露出許多問題。
表面上看，大量的污染物排放量一直處于不斷下降的過程中，但是實(shí)際上，目前節(jié)能減排仍未觸及到根本，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)并未發(fā)生重大改變，市場化手段匱乏。但整體而言，節(jié)能減排是未來產(chǎn)業(yè)化發(fā)展過程中的重點(diǎn)，無論是未來市場的需求還是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必然趨勢，節(jié)能減排都將伴隨著整個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，因此前景廣闊。
節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)兼具拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長和應(yīng)對(duì)環(huán)保等社會(huì)性問題的雙重功能，政策支持的持續(xù)性高，因此看好節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)在“十二五”期間的發(fā)展。節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的宏觀因素和微觀條件在不斷完善。經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的壓力和中國節(jié)能減排的承諾，是推動(dòng)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展的宏觀因素。隨著政策、技術(shù)、資金等各項(xiàng)微觀條件的不斷完善，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)在“十二五”期間將呈現(xiàn)龍頭帶動(dòng)、多點(diǎn)開花的局面。
【擴(kuò)張效應(yīng)】
中信證券研究部策略組指出，為完成節(jié)能減排目標(biāo)，地方企業(yè)可通過加大對(duì)于節(jié)能減排環(huán)保設(shè)備的采購實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排目標(biāo)，此行為可對(duì)相關(guān)節(jié)能減排設(shè)備服務(wù)形成市場擴(kuò)張效應(yīng)。設(shè)備服務(wù)主要有工業(yè)節(jié)能設(shè)備、環(huán)保減排設(shè)備、節(jié)能減排服務(wù)、綜合能源管理、建筑節(jié)能、民用節(jié)能幾個(gè)方面。建筑節(jié)能及民用節(jié)能需要制定建筑標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行推廣，是一項(xiàng)長期的工程。
【替代效應(yīng)】
中信證券研究部策略組認(rèn)為，替代效應(yīng)指的是在減排前提下，對(duì)于清潔能源以及節(jié)能新材料需求增加。清潔能源方面，受日本核事故影響，核電退出已成為大勢所趨。
未來規(guī)劃調(diào)整中，核電、風(fēng)電、光伏此消彼長。節(jié)能新材料主要分為工業(yè)節(jié)能、建筑節(jié)能新材料，如石膏板等細(xì)分行業(yè)長期景氣值得期待。
【收縮效應(yīng)】
該策略小組對(duì)收縮效應(yīng)定義為，在節(jié)能減排標(biāo)準(zhǔn)提高的背景下，部分行業(yè)將會(huì)出現(xiàn)供應(yīng)收縮從而導(dǎo)致供需偏緊的情況。從分析水泥行業(yè)的淘汰落后帶來行業(yè)利潤顯著提高的案例中可以看到，如果節(jié)能減排標(biāo)準(zhǔn)提升有利于改善行業(yè)供需關(guān)系，應(yīng)當(dāng)具備一定條件，可以關(guān)注電解鋁、煤化工、磷礦開采、硫、錳金屬、鉛酸電池等。
【區(qū)域效應(yīng)】
在區(qū)域效應(yīng)方面，該小組認(rèn)為，節(jié)能減排的大力推進(jìn)也會(huì)帶來區(qū)域效應(yīng)，這種效應(yīng)可能表現(xiàn)在某一些產(chǎn)業(yè)在部分區(qū)域比較集中，產(chǎn)能占到全國的較大比例。如果這一地區(qū)節(jié)能減排壓力較大，將會(huì)對(duì)這一產(chǎn)業(yè)形成沖擊，從而間接影響全國的產(chǎn)能和供需關(guān)系。綜合來看，河北、山東、遼寧、浙江、山西都是最為值得關(guān)注的節(jié)能減排大省。
在上述四個(gè)效應(yīng)梳理中，該小組相對(duì)看好脫銷設(shè)備、建筑節(jié)能、天然氣綜合利用、磷礦整合、節(jié)能材料等領(lǐng)域，相關(guān)公司包括永清環(huán)保、達(dá)實(shí)智能、碧水源、三維絲、煙臺(tái)氨綸、同方股份、合康變頻、聚光科技、南都電源、中國化學(xué)、雙良節(jié)能等。
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