二級(jí)市場(chǎng)上，國(guó)企改革的熱風(fēng)也吹拂到電力行業(yè)，中國(guó)核電、桂東電力、桂冠電力等連續(xù)收陽(yáng)。
“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)以及解決產(chǎn)能過剩問題是推動(dòng)本輪央企整合的三大主要邏輯。”申萬宏源廈門廈禾路第一證券營(yíng)業(yè)部投資顧問陳惠明表示，火電和核電的合并已有成功案例，未來期待火電和煤炭的“聯(lián)姻”。電力產(chǎn)業(yè)鏈上的火電和煤炭行業(yè)之間供需矛盾仍是制約中國(guó)社會(huì)發(fā)展的問題之一，而在煤炭?jī)r(jià)格下行期間，火電企業(yè)受制于電網(wǎng)也并未將煤炭?jī)r(jià)格的降幅完全轉(zhuǎn)嫁到終端消費(fèi)者的消費(fèi)電價(jià)上。重提煤電一體化，或許能扭轉(zhuǎn)煤炭行業(yè)的低迷現(xiàn)狀，并助力電力體制改革的推進(jìn)。
由于五大電力集團(tuán)中，國(guó)電投和國(guó)電集團(tuán)過去已實(shí)現(xiàn)了煤炭企業(yè)的兼并重組，分別擁有露天煤業(yè)、平莊能源為煤炭上市平臺(tái)，而且國(guó)電投剛剛重組合并完成，再度啟動(dòng)合并概率較低。所以剔除兩大電力集團(tuán)，預(yù)計(jì)大唐集團(tuán)、華能集團(tuán)、華電集團(tuán)同中煤集團(tuán)、神華集團(tuán)合并的概率更高。其中大唐集團(tuán)同神華集團(tuán)由于均擁有較多煤化工資產(chǎn)而更具想象空間。此外，華龍一號(hào)“聯(lián)姻”，核電走出國(guó)門戰(zhàn)略以及核電資產(chǎn)證券化浪潮或觸發(fā)中國(guó)核電、中廣核兩大核電集團(tuán)合并。
陳惠明表示，從公司基本面情況、合并受益程度考慮，依次建議關(guān)注中國(guó)核電、上海能源、中煤能源、大唐發(fā)電、華能國(guó)際、黔源電力。
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