神華、中煤、伊泰等大型煤炭企業(yè)已經先后公布了7月煤炭銷售政策，基本維持6月價格水平不變。本周環(huán)渤海動力煤價格指數連續(xù)第三周持穩(wěn)于418元/噸。與此同時，自6月以來持續(xù)緩慢下跌的動力煤期貨主力1509合約在400元/噸整數關口暫獲支撐。
下游采購節(jié)奏繼續(xù)放緩
近期，北方港口下水煤市場處于弱平衡狀態(tài)，港口煤炭庫存整體小幅回升。低日耗和相對安全的存煤水平打擊下游電廠采購熱情，需求端表現偏弱;供應端產地發(fā)貨積極性不高，港口貨源結構性偏緊，低熱值低硫煤種依然受青睞。
截至7月1日，沿海地區(qū)六大電力集團合計電煤庫存增補至1333.8萬噸，已經接近今年3月冬儲時期的較高庫存水平，較去年同期偏低40萬噸左右;庫存可用天數為21天，去年同期為23天。由于下游電企存煤已經恢復至相對安全的水平，加之煤企7月采取維穩(wěn)的價格策略，近期下游電企采購節(jié)奏繼續(xù)放緩。秦皇島港錨地待裝船舶數量從6月下旬以來持續(xù)下降，7月1日下滑至17艘，為2月中旬以來的最低水平，其中已辦手續(xù)船僅有3艘。秦皇島至廣州港的煤炭運價在小幅反彈之后也承壓于30元/噸，缺乏上漲的動能。預計7月沿海煤炭運輸市場將延續(xù)低位盤整狀態(tài)，電企夏儲催生的補庫行情已經基本結束。
南方高溫天氣即將結束
天氣因素依然是煤電市場關注的焦點。6月底至7月初，我國江南、華南等地出現高溫天氣，帶動沿海地區(qū)火電發(fā)電量有所回升。截至7月1日，沿海六大電力集團日均耗煤量升至63.6萬噸，去年同期為59萬噸。
不過，中央氣象臺天氣預報顯示，7月上旬，江南、華南地區(qū)高溫天氣將得到明顯緩解。除華南南部地區(qū)有35℃以上高溫天氣外，我國東部地區(qū)不會出現大范圍高溫天氣。月度延伸預報顯示，7月我國南方大部分地區(qū)依然多降雨天氣，氣溫偏低的概率較大，只有華南南部平均氣溫可能略高于歷史同期水平。
此外，盡管今年長江上游地區(qū)降雨不及下游充沛，但是水庫蓄水量并未受到影響，預計西南水電發(fā)電量將保持增長態(tài)勢，并通過特高壓輸送對東南沿海地區(qū)火電發(fā)電量構成制約。短暫的高溫天氣只能對沿海動力煤市場起到維穩(wěn)的作用，一旦氣溫回落、雨水來襲，下水煤價格難以反彈。
關注整數關口支撐
398元/噸是動力煤期貨1509合約在4月中旬創(chuàng)下的低點紀錄，此后動力煤期貨領先于現貨市場展開反彈行情。經過先揚后抑的走勢，當前動力煤1509合約再度接近前期低點。本周，動力煤1509合約在400元/噸整數關口第二次觸底反彈，收出下影線較長的小陽線，表明短期內盤面想要跌破該價位的阻力較大。
綜上所述，動力煤期貨短期上下兩難，中長期難逃弱勢下行的尋底行情。
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