| 政策“點亮”節(jié)能照明行業(yè)板塊前程 |
| 來源：渤海投資 時間：2008-1-24 8:53:02 用手機瀏覽 |
近期A股市場的節(jié)能照明板塊明顯強于大盤，其中浙江陽光(600261)更是持續(xù)兩個長陽K線，呈現(xiàn)出領漲A股市場的走勢，那么如何看待這一走勢呢？未來是否有進一步的上漲空間呢？
產(chǎn)業(yè)政策導向
對于節(jié)能照明板塊在本周的崛起，主要在于一則信息的影響，即雪萊特在本周三的一則公告，“《高效照明產(chǎn)品推廣財政補貼資金管理暫行辦法》規(guī)定：財政補貼將重點支持高效照明產(chǎn)品替代在用的白熾燈和其他低效照明產(chǎn)品，大宗用戶每只高效照明產(chǎn)品，中央財政按中標協(xié)議供貨價格的30%給予補貼；城鄉(xiāng)居民用戶每只高效照明產(chǎn)品，中央財政按中標協(xié)議供貨價格的50%給予補貼”。
對此，行業(yè)分析師認為此則信息顯示出國家節(jié)能減排政策的決心，從而有利于拓展節(jié)能照明行業(yè)的發(fā)展空間：
一是因為通過政府補貼的方式拓展了節(jié)能燈的銷售規(guī)模。由于前期節(jié)能燈在價格上貴于普通照明燈，因此在銷售規(guī)模上一直未能有較大的突破。但隨著補貼方式的出現(xiàn)，必然會使得越來越多的消費者購買節(jié)能燈具，從而拓展節(jié)能燈具行業(yè)的銷售規(guī)模。
二是因為財政補貼的方式也意味著行業(yè)的重新洗牌，因為只有那些產(chǎn)品質(zhì)量高、管理效率高的節(jié)能燈具企業(yè)有望中標，如此就使得優(yōu)質(zhì)企業(yè)能夠分享到節(jié)能燈具行業(yè)規(guī)模拓展所帶來的新增容量蛋糕，從而拓展節(jié)能燈具行業(yè)的盈利空間預期。這可能也是節(jié)能燈具板塊在近期迅速走強的動能之一。
未來成長空間樂觀
不過，有分析師認為，不能過分樂觀地看待這一政策對節(jié)能燈具行業(yè)的盈利能力的促進作用，因為在“十一五”期間通過財政補貼方式推廣高效照明產(chǎn)品1.5億只，如果在2008年分配1億只，2009年分配0.5億只的話，2008年、2009年的補貼收入則分別為2.4億元、1.2億元，分攤到行業(yè)內(nèi)中標企業(yè)身上并不多，對相關優(yōu)質(zhì)企業(yè)的業(yè)績推動力并不強勁。
但是筆者認為，這僅僅是從靜態(tài)的角度看待這一政策的利好效應，因為這一政策是打開節(jié)能燈具銷售規(guī)模迅速提升的一個推動力，一旦節(jié)能燈具市場得以充分培育，銷售量有望成倍拓展，對于節(jié)能燈具企業(yè)來說，將迎來銷售規(guī)模的持續(xù)快速增長的機遇。而這也得到了數(shù)據(jù)的佐證，在日本與歐洲的節(jié)能燈具滲透率高達40%和85%，而我國只有20%不到，所以一旦節(jié)能燈具的滲透率因補貼政策而提升的話，那么未來節(jié)能燈具市場的銷售空間將有效打開，從而給節(jié)能燈具上市公司提供了源源不斷的業(yè)績增長動能。
關注兩類節(jié)能燈具品種
正因為如此，筆者認為節(jié)能燈具板塊在近期的強勢只不過是一輪主升浪行情的一次預演，未來仍將反復震蕩走強，其間必然會產(chǎn)生新的投資機會以及目前強勢股行情延續(xù)所帶來的投資機會，故建議投資者在實際操作中可低吸持有這些強勢品種。這主要包括兩類個股的投資機會：
一是目前每股銷售收入規(guī)模較大的品種，他們對補貼政策較為敏感，故建議投資者低吸持有浙江陽光、雪萊特等品種。而對于聯(lián)創(chuàng)光電(600363)來說，由于未來的成長趨勢具有一定的不確定性，因此可先觀望其產(chǎn)品的放量趨勢再說。
二是為節(jié)能燈具產(chǎn)業(yè)鏈上的優(yōu)勢品種，比如說法拉電子(600563)。
◇實戰(zhàn)出擊
法拉電子（600563）節(jié)能燈照亮前程
法拉電子是國內(nèi)電工鍍膜和直流電容器的主要廠商之一，作為一家具有國際競爭力的企業(yè)，將從全球行業(yè)競爭中勝出，有望成為國際前三的直流薄膜電容器制造商，長期成長預期明確。該公司已與國際三大節(jié)能照明生產(chǎn)企業(yè)飛利浦、GE和歐司朗實現(xiàn)合作，而且該公司在節(jié)能照明領域的產(chǎn)量達到10億只，是全國第二名的3至5倍，未來的盈利空間相對樂觀，可積極跟蹤。
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